通過工業(yè)生產(chǎn)來看無縫合金鋼管市場走勢

　2014年3月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.3%，環(huán)比下降0.3%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降2.5%，環(huán)比下降0.5%。1-3月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降2.1%。

　　PPI降幅繼續(xù)擴(kuò)大，且差于預(yù)期，這也進(jìn)一步驗證了經(jīng)濟(jì)上行乏力的狀況。中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“換擋”期，從過去的高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，隨著經(jīng)濟(jì)增速低于政府目標(biāo)的壓力顯現(xiàn)，政策放松壓力加大，進(jìn)一步放松貨幣的可能性小，除非經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步大幅下行、房地產(chǎn)泡沫得到明顯抑制，否則央行降低存準(zhǔn)率的概率較小。

　　受下游需求低迷、原材料價格下降等因素影響，3月生產(chǎn)資料價格環(huán)比降幅比2月繼續(xù)擴(kuò)大。從發(fā)布的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格的數(shù)據(jù)來看，生產(chǎn)資料價格同比下降3.0%，影響全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平下降約2.25個百分點。其中，采掘工業(yè)價格下降6.7%，原材料工業(yè)價格下降3.8%。三月本該萬物復(fù)蘇一片盎然生機(jī)，然市場并沒有如預(yù)期那樣迎來好轉(zhuǎn)，沒有太多的生產(chǎn)活動，原材料的需求也未增多。

　　另從發(fā)布的分行業(yè)出廠價格環(huán)比數(shù)據(jù)看，在30個主要工業(yè)行業(yè)中，14個行業(yè)產(chǎn)品價格回升，16個行業(yè)下降。有色金屬冶煉、煤炭開采和洗選、黑色金屬冶煉等行業(yè)出廠價格環(huán)比有所下降。從鋼鐵行業(yè)方面來看，今年3月份，國內(nèi)鋼材市場未出現(xiàn)傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季的“金三”行情，其中上半月跌勢不改，下半月才逐步企穩(wěn)并小幅反彈。

　　3月鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)為44.2%，環(huán)比回升4.3個百分點。據(jù)悉，這是該指數(shù)在連續(xù)三個月下降以來的首次回升，但該指數(shù)已連續(xù)7個月處在50%的榮枯線以下，且此前2月份該指數(shù)為39.9%，觸及5年多來的低點位置。

　　另3月PMI指數(shù)的主要分項指數(shù)當(dāng)中，生產(chǎn)指數(shù)較上月回升4.5個百分點，但仍處39.7%的低位;同時，和生產(chǎn)相關(guān)的采購活動繼續(xù)呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，當(dāng)月采購量指數(shù)較上月下跌1.9個百分點至40.4%，原材料庫存指數(shù)則三連降至40.8%，較上月回落6.2個百分點。

　　鋼材價格持續(xù)探底，更是降低到近幾年最低點。鋼鐵業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、市場需求不足、行業(yè)競爭激烈、客戶需求增高等問題。多數(shù)鋼鐵企業(yè)通過降本增效、調(diào)整品種結(jié)構(gòu)、爭取高端產(chǎn)品用戶等策略，保證生產(chǎn)正常進(jìn)行，努力扭轉(zhuǎn)財務(wù)虧損局面。

　　PPI很長時間都是負(fù)增長，說明上游的一些產(chǎn)業(yè)利潤沒有太大吸引力。當(dāng)前，我們進(jìn)入了結(jié)構(gòu)調(diào)整的新時期，如鋼鐵這類產(chǎn)能過剩的行業(yè)是屬于生產(chǎn)資料的一部分，如果調(diào)整一直延續(xù)，這些產(chǎn)業(yè)的投資利潤肯定是負(fù)的。

　　不過當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場底部正在夯實，積極因素正在增多，后期價格的反彈之勢可期。近期政府在宏觀政策層面開始釋放出穩(wěn)增長信號，二季度投資增速有望加快，對提振鋼市需求以及市場信心均將起到積極作用;隨著近期以來連續(xù)的調(diào)整，市場底部構(gòu)筑已基本形成，后期國內(nèi)鋼市整體將逐步好轉(zhuǎn)。